Qué es MiFID y qué supone El 1 de noviembre de 2007 entró en vigor la Directiva europea sobre Mercados de Instrumentos Financieros, conocida como MiFID, cuyo principal objetivo es mejorar la protección del inversor, creando un marco homogéneo en materia de servicios de inversión que mejore la transparencia, la eficacia e integración de los mercados y obligando a todas las entidades financieras que prestan dichos servicios en la Unión Europea. Clasificación de los clientesLa directiva establece la necesidad de que las entidades financieras, con el objetivo de ofrecerles el adecuado nivel de información y protección, clasifiquen a sus clientes como: - Contrapartes elegibles: Se aplica a inversores institucionales.
- Profesionales: La propia directiva define qué clientes pueden recibir esta categoría. Se les supone experiencia, conocimientos y cualificación necesarios para tomar sus propias decisiones de inversión y valorar sus riesgos, por lo que se flexibiliza la contratación, otorgando al cliente menos mecanismos de protección.
- Minorista: Se considera en este grupo a todos las personas físicas y aquellas jurídicas que, de acuerdo con la directiva, no puedan ser consideradas como profesionales o contrapartes elegibles.
La directiva prevé el derecho del cliente a solicitar un cambio de categoría, si bien en el caso de optar el cliente minorista por solicitar ser clasificado como profesional deberá cumplir al menos dos de los siguientes requisitos: - Haber realizado operaciones de volumen significativo en el mercado de valores, con una frecuencia media de más de 10 por trimestre durante los cuatro trimestres anteriores.
- Que el valor del efectivo y valores depositados sea superior a 500.000 euros.
- Que el cliente ocupe o haya ocupado durante al menos 1 año, un cargo en el sector financiero que requiera conocimientos sobre las operaciones o servicios previstos.
Productos MiFID. Productos Complejos. Comprende los siguientes tipos de productos: - Depósitos con estructuras complejas sin garantía de capital.
- Fondos de inversión libre (hedge fund)
- Derivados financieros:
- Compra de Warrants.
- Compra de Futuros.
- Compra de Opciones.
- Seguros de cambio.
Productos No Complejos. - Renta variable.
- Renta Fija.
- Repos.
- Otros fondos de inversión.
- Otros depósitos estructurados.
Productos No MiFID. Dentro de esta tipología de productos se encuentran: - Productos de pasivo (cuentas corrientes, cuentas a la vista y depósitos a tipo fijo y variable).
- Financiación (préstamos garantía real, préstamos garantía personal y líneas de crédito).
- Seguros (seguros de vida, seguros no vida y Unit Linked).
- Productos de Inversión (Fondos de Pensiones y entidades de previsión social voluntaria).
Políticas MiFID.
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